申万宏源:维持青岛啤酒(600600.SH)“买入”评级外部因素致短期销量承压

时间:2022-10-18 20:52:02 | 浏览:333

智通财经APP获悉,申万宏源发布研究报告称,维持青岛啤酒(600600.SH)“买入”评级及盈利预测,21-23年归母净利润为27.4/33.6/40.7亿,同增24.6%/22.5%/21.2%,当前股价对应PE为47x/39x/32x。

智通财经APP获悉,申万宏源发布研究报告称,维持青岛啤酒(600600.SH)“买入”评级及盈利预测,21-23年归母净利润为27.4/33.6/40.7亿,同增24.6%/22.5%/21.2%,当前股价对应PE为47x/39x/32x。

事件:公司发布2021年三季报,实现营业收入267.71亿,同比增长9.6%;归母净利润36.11亿,同比增长21.3%。单三季度收入84.8亿,同比下降3.01%,归母净利润11.95亿,同增6.43%,扣非归母净利润10.57亿,同增0.25%。该行在业绩前瞻中预测Q3收入持平,利润增长5%,基本符合预期。

申万宏源主要观点如下:

该行长期看好公司,青啤是本土企业中品牌力最强、最具高端基因的企业,自股票激励计划推出后,生产经营效率不断优化,产品结构继续提升,中长期看盈利能力具备持续提升空间。

主品牌两位数增长,结构升级提升吨价。

公司前三季度销量708.2万千升,同比增长2%,其中青岛主品牌销量378.4万千升,同比增长13.05%。21Q3实现产品销量231.3万千升,同比下降8.8%,主品牌三季度销量126万千升,同比持平。三季度销量下滑主要受极端天气和疫情反复影响,特别是青啤市占率较高的北方区域。前三季度吨酒价格同比提升7.4pct至3780.2元/千升,21Q3吨酒价格约3666.3元/千升,同比增长6.3pct,结构提升对吨价的拉动作用显著,行业和公司的高端化趋势得到验证。

成本压力环比有所加大,投资收益等增厚利润。

公司21年前三季度吨酒成本2129.9元/千升,同比增长4.3%,Q3吨酒成本2121.4元,同比增长6.9%,成本压力环比有所加大,Q3毛利率42.1%,同比下降0.3pct。Q3销售费用率13.7%,同比下降0.8pct,费用率控制良好。Q3管理费率4.96%,同比提升0.53pct。投资收益和其他收益本期分别增加1亿和1.6亿,主要来自金融同业存单业务和机构性存款的公允价值变动。21Q3净利率14.5%,同比提升1.1pct,主要来自公允价值变动和投资收益贡献。

股价表现的催化剂:产品提价,行业竞争格局趋缓

风险提示:疫情反复,中高端竞争加剧。

相关资讯

山东青岛另一名失联小伙被找到,已不幸遇难

来源:大众报业·半岛新闻 半岛全媒体记者 刘玉凡 王洪智连日来,澳门路海域两小伙被卷入大海后失联的消息引发全网关注,其中一名小伙不幸遇难。8月3日上午,记者在第三海水浴场看到,另一名小伙已被找到,不幸遇难。

青岛4日0时至12时新增本土确诊病例2例

新京报快讯 据青岛卫生健康官微消息,2022年4月4日0时至12时,全市无新增本土无症状感染者。新增本土确诊病例2例,其中即墨区1例,男,40岁;平度市1例,男,32岁。2人均系外地入青货车司机,4月3日各自驾驶货车到达青岛后,核酸检测阳性

青岛八大旅游必去景点,看看你去过几个?

青岛是一座独具特色的海滨城市,它依山傍海,风光迷人,气候宜人,海岸线宽阔靓丽,崂山山清水秀,空旷幽远,有众多自然人文景观,海鲜美食也既便宜又鲜美,使青岛成为我国旅游热门城市之一。今天为您总结了青岛旅游景点排行榜,为您呈。

青岛十大旅游景点

如果你喜欢去海边,那么青岛这个景点千万不要错过,现在小编就来和大家说说关于青岛的景点信息,基本上去青岛这几个景点小编是比较推荐大家去的,现在我们就去看看吧。崂山门票:1.旺季(4月1日-10月31日):巨峰景区80元,流清——仰口游览区90。

“一世传奇”上市,青岛啤酒再度引领高端化热潮

撰文/ 《财经天下》周刊作者 张可心编辑/ 陈芳“青岛——一座不努力喝beer,就没有朋友的城市。”在啤酒之都青岛,随处可见这一宣传标语。据青岛本地居民介绍,“无论春夏秋冬,当地人最喜欢的事情就是下班后与啤酒相约,要么三五结伴,尽情畅饮,要

青岛啤酒(600600.SH)发布2021年业绩净利润31.55亿元同比增43.34%每股派1.1元

智通财经APP讯,青岛啤酒(600600.SH)披露2021年年度报告,该公司2021年度实现营业收入301.67亿元(人民币,下同),同比增长8.67%。归属于上市公司股东的净利润31.55亿元,同比增长43.34%。归属于上市公司股东的

青岛啤酒2020年中报净利润再创新高市值破千亿券商看高未来

《投资者网》谢亦楠靠夯实网络渠道保持销售韧性,靠充裕的现金流维持安全稳健的财务,靠上线超高端产品来打破增长瓶颈……今年以来,新冠肺炎疫情席卷消费行业,青岛啤酒在危机中把握契机,扛过了这场史无前例的大考。8月31日,公司公布了2020年中报,

从撸串伴侣到“中年危机”,燕京啤酒为何无法“高端”?

近日,A股啤酒行业的六家上市公司一季报披露完毕。(数据来源:Wind)营收与净利润同步下滑是这些啤酒公司们的共性,其中三家公司的净利润处于亏损状态。作为中国最大的啤酒企业集团之一,燕京啤酒也位列其中。另一家为惠泉啤酒,燕京啤酒在2007年对

快讯:燕京啤酒涨停报于7.27元

金融界网站4月3日讯 今日燕京啤酒开盘报6.62元,截止09:45分,该股涨9.98%报7.27元,封上涨停板。 昨日(2019-04-02)该股净流入金额2995.19万元,主力净流入2312.16万元,中单净流入571.86万元,散户净

民生证券:给予韦尔股份买入评级

民生证券股份有限公司方竞,李少青近期对韦尔股份进行研究并发布了研究报告《2022年中报点评:消费电子业务短期承压,汽车半导体星辰大海》,本报告对韦尔股份给出买入评级,当前股价为107.75元。韦尔股份(603501)事件:韦尔股份8月12日

友情链接

天天财经元宇宙中国SEO域名抢注宝宝起名网网站监控百色新闻头条网今日芜湖五粮液A股桂林旅游网九江头条新闻网今日渭南上海新闻资讯网今日池州今日驻马店山西汾酒A股今日信阳三亚婚纱摄影网澳洲进口奶粉代购东方生物股票今日安庆今日威海今日合肥澳门旅游网新乡新闻头条网桌球台球运动网吉林旅游网元宇宙资讯网铁矿石期货网白云机场A股睡眠健康知识网国学易经网舟山新闻消息网龙马精神电影网纳思达A股煤炭期货网
青岛啤酒股票网-青岛啤酒全部系列、青岛啤酒种类大全、青岛啤酒经典系列、青岛啤酒股票东方财富、青岛啤酒股票新浪网、青岛啤酒股票分析报告、青岛啤酒股票k线图分析、600600青岛啤酒股票行情图、惠泉啤酒最新消息。
青岛啤酒A股 waimin.cn©2022-2028版权所有