青岛啤酒A股青岛啤酒600600股票行情A股走势分析报告最新消息

记者 | 刘雨静

编辑 | 昝慧昉

中国啤酒行业的高端化结构性改革正进一步深化。次高端及高端啤酒逐步成为中国本土啤酒巨头收入的主要增长点。

近日，青岛啤酒披露了其2020年度财报。财报显示，2020年青岛啤酒共实现啤酒销量782万千升，实现营业收入277.6亿元，同比下滑0.8%；实现归属于上市公司股东的净利润22亿元，同比增长18.86%。

2020年，国内啤酒行业受新冠肺炎疫情的影响，整体产量下滑7%。与行业内其他公司相比，青岛啤酒的业绩略高于平均值，超过华润啤酒2020年20.94亿元的净利润。

按季度看，青岛啤酒前三季度净利润均为正增长，销量高峰出现在第二季度。第四季度销售量远低于其他三个季度，净利润也出现负增长。

青岛啤酒之所以能在营收下滑的情况下，实现净利润上涨，主要得益于旗下毛利率更高的高端产品系列的贡献。

2020年，青岛啤酒继续奉行“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略。青岛啤酒旗下有“百年之旅、琥珀拉格、奥古特、鸿运当头、经典1903、桶装原浆啤酒、皮尔森、青岛啤酒 IPA”等产品，其中百年之旅和琥珀拉格均为定位在“超高端”的产品。

财报显示，2020年青岛啤酒毛利率为40.42%，比上年增长1.46%。按品牌看，主要品牌“青岛啤酒”的毛利率达到48.25%，远高于这家公司其他产品27.54%的毛利率。

而这些高端产品如今在青岛啤酒公司的品牌矩阵中占据愈发重要的地位，2020年“青岛啤酒”品牌共销量为387.9 万千升，其中百年之旅、琥珀拉格、 奥古特、纯生等高端产品共实现销量179.2万千升，接近销售量的五成。

在中国，啤酒行业原本是一个现金流较高、但利润率相对较低，靠拼“量”发展的行业。不过近年来，随着行业高端化转型逐步凸显成效，及消费者整体对高端啤酒的青睐，市场竞争开始趋于稳定，各大啤酒公司由产能、规模的扩张，转向以品质和差异化为主的竞争，主要增长也开始依托于售价更高、毛利更高的高端产品。

华润啤酒2020年的财报也显示，该公司次高档及以上啤酒销量达146万千升，较2019年增长11.1%，带动平均销售价格上升。而2019年纳入产品矩阵的喜力中国、2019年新推出的雪花马尔斯绿、黑狮白啤，都是华润啤酒去年的主要增长动力。